Sygnały vs. szum tygodnia
Właśnie wyszedł odcinek #13: „Physical AI: roboty w robocie. Kto naprawdę zarobi?".
Pokazuję w nim, dlaczego największa część wartości z rewolucji robotycznej nie musi trafić do firmy, która zbuduje najefektowniejszego humanoida. Może zostać niżej - tam, gdzie każdy robot musi zapłacić myto.
Zdanie, które trzyma cały odcinek, brzmi: podążaj za rentą, nie za robotem.
Ten tydzień pokazał, że samo znalezienie renty to dopiero pierwsza połowa pracy.
Pięć raportów w trzy dni, wszystkie z tej samej fali inwestycyjnej.
SK Hynix pokazał najlepszy kwartał w historii: przychody 79,3 bln wonów, wzrost o 257%, marża operacyjna 76%. Akcje w Seulu spadły o 9,6%, dzień po spadku o 14,65%.
Seagate pokazał przychody 3,63 mld USD, wzrost o 48%, rekordową marżę brutto 52,7% i prognozę wyraźnie powyżej oczekiwań. Następnego dnia kurs wzrósł o 5,45%.
Microsoft i Meta raportowały tego samego wieczoru. Obie wydają na infrastrukturę rekordowe kwoty. W handlu posesyjnym Microsoft rósł około 8%, a Meta spadała około 9%.
Samsung pokazał rekordowy zysk operacyjny 89,5 bln wonów. W czwartek rósł w trakcie sesji nawet o ponad 5% i zamknął ją 0,7% niżej.
To jest sygnał tygodnia.
Rynek przestał wyceniać jedną ceną cały łańcuch AI. Zaczął rozdzielać trzy rzeczy: wysokość renty, jej trwałość i to, ile z nakładów ma szansę wrócić w gotówce.
W tle koreański KOSPI stracił we wtorek 10,84%, a w środę przerwa w handlu uruchomiła się drugi dzień z rzędu. Tego samego dnia minister finansów Korei przepraszał w parlamencie - nie za wyniki spółek, tylko za produkt finansowy, który jego własny rząd dopuścił do obrotu dziewięć tygodni wcześniej.
W płatnej części rozkładam sześć raportów obok siebie i pokazuję, dlaczego dały przeciwne reakcje. Wyjaśniam, jaką rolę w koreańskiej przecenie mogła odegrać przymusowa redukcja pozycji. Pokazuję konstrukcję finansową, którą Bank Rozrachunków Międzynarodowych wskazał miesiąc temu wśród kluczowych ryzyk dla stabilności finansowej - oraz kontrargument, który padł wczoraj wieczorem. I mówię wprost, gdzie w sprawie cyklu pamięci nie zgadzam się z rynkiem.
Newsletter KRUPA o Rynkach ma charakter edukacyjny i analityczny. Nie stanowi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji inwestycyjnej. Pełny disclaimer prawny: https://www.krupaorynkach.pl/disclaimer-prawny
Dalsza część dostępna dla subskrybentów premium.
W płatnej części newslettera znajdziesz pełną interpretację tygodnia: korektę narracji rynkowej, scenariusze, warunki zmiany zdania, Czytelnię, rzeczy do obserwowania w kolejnych dniach oraz Portfel Krupy - zapis mojego procesu inwestycyjnego, nie rekomendacje ani sugestię kopiowania pozycji.
Przejdź na premium